Андрей Широков: Структурные продукты: как заработать, не рискуя своим капиталом

Глава таганрогского филиала БКС Премьер ответил на вопросы о стремительно набирающем популярность виде инвестиций – структурных продуктах с защитой капитала.

Андрей Владимирович, давайте начнем с начала: что такое структурный продут и почему всё больше инвесторов обращают на него своё внимание?

– Структурный продукт – хорошая альтернатива большинству известных способов инвестирования. Преимущество состоит в возможности выбрать удобный срок вложений и сбалансировать уровень доходности с уровнем риска в соответствии с целями конкретного человека.

По сути, структурный продукт — это упакованный в единый портфель набор финансовых инструментов, подобранных в определённой пропорции. В состав структурного продукта входят инструменты безрисковые (с фиксированной доходностью) и рисковые, позволяющие участвовать в росте рынка. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части компенсирует максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не превышает заданной инвестором величины. К примеру, вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10% или вообще отказаться от риска и выбрать продукт со стопроцентной защитой капитала[i].

– Я правильно понимаю, что сама структурность и обеспечивает защиту структурных продуктов?

– Совершенно верно. Защита заложена в сами структурные продукты и реализуется благодаря двум обязательным составным частям. Первая часть – защитная, инвестиции в депозит или облигации высокого кредитного качества; вторая – инвестиционная, один или несколько производных инструментов, которые позволяют получить доходность на всю сумму инвестирования. Именно благодаря такой структуре достигается заранее известный и зафиксированный уровень защиты.

– Может ли структурный продукт защитить рублёвые инвестиции от возможных скачков курса доллара?

– Да, в БКС Премьер как раз есть структурный продукт, решающий эту актуальную для многих задачу. Он носит говорящее название «Защищённый рубль».

Условия просты: инвестор при любом стечении обстоятельств получает фиксированную ставку в размере 6% годовых в рублях. Кроме того, если доллар вырастет по отношению к рублю за время нахождения в продукте на определенную величину или больше того, то инвестор получит ставку до 11% годовых[ii].

– Этот структурный продукт выглядит хорошей альтернативой обычному банковскому вкладу в рублях.

– Действительно, так. С одной стороны, инвестор получает хорошую рублёвую доходность, не опасаясь падения доллара и не неся расходов на конвертацию, а с другой стороны, наши инвестиции избегают рисков, связанных с резким удорожанием курса доллара. В случае роста доллара инвестор всё так же остаётся в рублях, зато получает повышенную доходность, которая призвана компенсировать возможную нестабильность.

– Для лучшего понимания хотелось бы сравнить структурные продукты с другими инструментами. Например, чем СП отличается от ПИФа?

– Важно понимать, что структурный продукт – это не ПИФ (паевой инвестиционный фонд) и не доверительное управление, здесь ничего не зависит от мастерства управляющего или допускаемых им ошибок. Это изначально жёсткая сборка, которая работает как часы на один из заранее известных результатов. Еще один важный плюс – в структурные продукты с полной защитой можно входить в любое время – рыночный риск отсутствует полностью. Если вы ошиблись и купили акции перед падением – получите убытки, если купили структурный продукт с полной защитой – худшее, что может случиться – получите нулевой доход. Ну и, конечно, основной плюс – это жёстко заданное соотношение риск/доходность и возможность участвовать в рыночных движениях, не неся рыночных рисков.

– Неужели у СП нет недостатков?

– Основной и, на мой взгляд, единственный недостаток структурных продуктов заключается в том, что их либо нельзя (для некоторых типов), либо крайне неэффективно разрывать досрочно. При досрочном расторжении (например, инвестор хочет выйти из 12-месячного продукта через шесть месяцев) структура продукта разрушается, и результат может совсем не соответствовать ожиданиям (при досрочном расторжении даже по продукту с полной защитой можно получить убыток!) Таким образом, при покупке структурного продукта нужно точно знать, что инвестированная в него сумма не потребуется вам до даты его погашения.

– Каков оптимальный срок для структурного продукта?

– При инвестировании в структурные продукты вопрос о выборе срока является одним из ключевых. Конечно, срок может просто определяться потребностями клиента: скажем, он знает, что деньги ему понадобятся через год. В этом случае разумно и выбирать продукт на такой период. Но с другой стороны, в продукты «зашиты» инвестиционные стратегии, а у них, как правило, есть оптимальный срок реализации, который важно учитывать. Лучше всего это делать вместе с финансовым советником БКС Премьер, который подскажет оптимальное решение в зависимости от вашей готовности к риску.

– К слову, с точки зрения готовности инвестора к риску, кому подходит структурный продукт?

– Можно уверенно говорить, что структурный продукт – это инструмент, максимально удовлетворяющий запросы консервативного инвестора, не склонного принимать высокий риск, однако желающего участвовать в росте финансовых рынков.

– Какова сумма входа в этот инструмент?

– Разные структурные продукты предусматривают разные суммы входа. Некоторые начинаются от 300 тысяч рублей, другие от 500 тысяч, миллиона, пяти миллионов. Важно отметить, что есть и продукты с ограничением максимума, например, тот же «Защищённый рубль» предусматривает ограничение входа не более пяти миллионов рублей для физических лиц.

– Подойдём к вопросу с другой стороны. Предлагаю сравнить структурные продукты с другими инструментами на примере конкретного актива. Скажем, я хочу заработать на росте золота. Что мне выбрать: металлический счёт, покупку слитков или структурные продукты? Что выгоднее?

– Если главный критерий – выгода, то слитки подходят вам меньше всего. Ведь нужно будет заплатить налоги, расходы на которые могут не покрыть рост цены золота. Металлический счёт оптимизирует налоги, избавит от расходов на хранение, к тому же, в любой момент можно получить свой слиток, заплатив, правда, при этом налог.

Если вы настроены на спекулятивное использование золота для получения прибыли, то больше подойдут структурные продукты. В БКС Премьер есть целый ряд продуктов на рост золота как с полной, так и с частичной защитой.

Если вы готовы рисковать ради возможной большей доходности, можно обратить внимание на фьючерсы на золото. Обращаю ваше особое внимание, что это очень занимательный, но самый рисковый инструмент, и больше он походит опытным инвесторам.

Конечно, этой краткой информации недостаточно для принятия осознанного решения. При любом виде инвестирования я настоятельно рекомендую получить квалифицированную консультацию финансового советника БКС Премьер.

Справка

 

Финансовая группа БКС работает на российском рынке с 1995 года. За 18 лет небольшая инвестиционная компания из Новосибирска превратилась в универсальную группу компаний федерального масштаба, которая предоставляет частным и институциональным инвесторам полный спектр услуг на фондовом и финансовом рынках, включающий в себя операции с различными видами российских и зарубежных финансовых инструментов.

БКС – один из лидеров российского рынка брокерских услуг[1]. Компании присвоен максимальный рейтинг надежности («ААА») Национального рейтингового агентства (НРА)[2], она стабильно входит в список ведущих операторов российского фондового рынка по оборотам и числу активных клиентов[3].

На сегодняшний день ФГ БКС располагает широчайшей филиальной сетью – 56 офисов и 50 агентских пунктов в крупнейших городах России[4]. Более 119 тысяч клиентов состоят на брокерском обслуживании в БКС. При этом компания является абсолютным лидером среди российских брокеров по числу клиентов юридических лиц — через БКС на фондовом рынке работает более четырёх тысяч компаний[5].


[1] По данным РБК. Рейтинг. Источник: http://rating.rbc.ru/articles/2013/03/05/33897976_tbl.shtml?2013/03/05/33897861.

[2] Подтверждено 12.04.2013 г. Доступно на официальном сайте НРА: http://www.ra-national.ru/companies/233.

[3] По данным Московской биржи. Источник: http://bcs.ru/ratings.

[4] По данным на 30.06.2013 г.

[5] По данным на 31.12.2013 г. Источник – РБК. Рейтинг: http://rating.rbc.ru/articles/2013/03/05/33897976_tbl.shtml?2013/03/05/33897883.

 


[i] Только для структурных продуктов с полной защитой и при условии исполнения структурного продукта в полном объёме согласно его условиям. Структурный продукт – внебиржевой срочный контракт. Инвестор дополнительно несёт расходы по выплате премии контрагенту по структурному продукту, вознаграждения брокеру, депозитарию, по возмещению расходов, уплате налогов и иные расходы.

[ii] 11% годовых в рублях от инвестированной суммы в случае выполнений условия продукта (2), при сроке инвестирования 1 месяц и пороговом значении 1 равному курсу последней сделки по инструменту USDRUB_TOM на валютном рынке ОАО Московская Биржа +5%. Структурный продукт – срочный внебиржевой контракт. Базисный актив – официальный курс доллара США по отношению к рублю РФ, установленный ЦБ РФ. Минимальная сумма инвестирования 300 000 рублей. Максимальная сумма инвестирования 5 000 000 рублей. Пороговое значение 1 — установленное клиентом значение на момент подачи поручения на заключение контракта, которое соответствует курсу последней сделки по инструменту USDRUB_TOM на валютном рынке ОАО Московская Биржа (далее — «курс сделки»), увеличенному на 3% или 5%, в зависимости от выбора клиента. Пороговое значение 2 — показатель курса доллара США по отношению к рублю РФ в размере 300 000 рублей РФ за 1 доллар США. Условия продукта: (1) в случае если на дату исполнения продукта значение базисного актива, будет ниже порогового значение 1 либо выше порогового значения 2, то клиенту возвращается инвестированная сумма (в рублях), а также выплачивается ставка 10% годовых; (2) в случае если на дату исполнения продукта значение базисного актива будет выше порогового значения 1 и ниже порогового значения 2 то клиенту возвращается инвестированная сумма (в рублях), а также выплачивается ставка, в зависимости от условий, зафиксированных при подаче поручения на заключение контракта: при «курсе сделки» +3% на 1 мес. — 14% годовых; при «курсе сделки» +5% на 1 мес. — 16% годовых; при «курсе сделки» +3% и на срок до 30.12.2013 — 13% годовых; при «курсе сделки» +5% на срок до 30.12.2013 — 14% годовых. Предложение осуществляется в рамках рекламной акции, проводимой ООО «Компания БКС» в период с 15.04.2013 г. по 31.12.2013 г. (включительно). Клиент дополнительно несет расходы по уплате брокерской комиссии в размере 0,059% либо 0,118% в зависимости от отсутствия/наличия ручательства БКС за контрагента, по уплате налогов и иные расходы. Участником акции является тот, кто в период акции заключил генеральное соглашение с ООО «Компания БКС». Количество заключаемых в рамках Предложения контрактов ограничено. Один участник акции в рамках Предложения может заключить только один контракт. Подробнее об условиях проведения рекламной акции, правилах проведения акции, количестве контрактов, сроке, месте, порядке подаче подачи поручений на заключение контрактов можно узнать на сайте www.bcspremier.ru, в офисах ООО «Компания БКС» и по телефону горячей линии 8-800-500-40-40. Предложение действительно для клиентов, заключивших генеральное соглашение с ООО «Компания БКС» после 1 апреля 2013 года. Условия действительны на 16.08.2013 г. ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

[1] По данным РБК. Рейтинг. Источник: http://rating.rbc.ru/articles/2013/03/05/33897976_tbl.shtml?2013/03/05/33897861.

[1] Подтверждено 12.04.2013 г. Доступно на официальном сайте НРА: http://www.ra-national.ru/companies/233.

[1] По данным Московской биржи. Источник: http://bcs.ru/ratings.

[1] По данным на 30.06.2013 г.

[1] По данным на 31.12.2013 г. Источник – РБК. Рейтинг: http://rating.rbc.ru/articles/2013/03/05/33897976_tbl.shtml?2013/03/05/33897883.

[1] Только для структурных продуктов с полной защитой и при условии исполнения структурного продукта в полном объёме согласно его условиям. Структурный продукт – внебиржевой срочный контракт. Инвестор дополнительно несёт расходы по выплате премии контрагенту по структурному продукту, вознаграждения брокеру, депозитарию, по возмещению расходов, уплате налогов и иные расходы.

[1] 11% годовых в рублях от инвестированной суммы в случае выполнений условия продукта (2), при сроке инвестирования 1 месяц и пороговом значении 1 равному курсу последней сделки по инструменту USDRUB_TOM на валютном рынке ОАО Московская Биржа +5%. Структурный продукт – срочный внебиржевой контракт. Базисный актив – официальный курс доллара США по отношению к рублю РФ, установленный ЦБ РФ. Минимальная сумма инвестирования 300 000 рублей. Максимальная сумма инвестирования 5 000 000 рублей. Пороговое значение 1 — установленное клиентом значение на момент подачи поручения на заключение контракта, которое соответствует курсу последней сделки по инструменту USDRUB_TOM на валютном рынке ОАО Московская Биржа (далее — «курс сделки»), увеличенному на 3% или 5%, в зависимости от выбора клиента. Пороговое значение 2 — показатель курса доллара США по отношению к рублю РФ в размере 300 000 рублей РФ за 1 доллар США. Условия продукта: (1) в случае если на дату исполнения продукта значение базисного актива, будет ниже порогового значение 1 либо выше порогового значения 2, то клиенту возвращается инвестированная сумма (в рублях), а также выплачивается ставка 10% годовых; (2) в случае если на дату исполнения продукта значение базисного актива будет выше порогового значения 1 и ниже порогового значения 2 то клиенту возвращается инвестированная сумма (в рублях), а также выплачивается ставка, в зависимости от условий, зафиксированных при подаче поручения на заключение контракта: при «курсе сделки» +3% на 1 мес. — 14% годовых; при «курсе сделки» +5% на 1 мес. — 16% годовых; при «курсе сделки» +3% и на срок до 30.12.2013 — 13% годовых; при «курсе сделки» +5% на срок до 30.12.2013 — 14% годовых. Предложение осуществляется в рамках рекламной акции, проводимой ООО «Компания БКС» в период с 15.04.2013 г. по 31.12.2013 г. (включительно). Клиент дополнительно несет расходы по уплате брокерской комиссии в размере 0,059% либо 0,118% в зависимости от отсутствия/наличия ручательства БКС за контрагента, по уплате налогов и иные расходы. Участником акции является тот, кто в период акции заключил генеральное соглашение с ООО «Компания БКС». Количество заключаемых в рамках Предложения контрактов ограничено. Один участник акции в рамках Предложения может заключить только один контракт. Подробнее об условиях проведения рекламной акции, правилах проведения акции, количестве контрактов, сроке, месте, порядке подаче подачи поручений на заключение контрактов можно узнать на сайте www.bcspremier.ru, в офисах ООО «Компания БКС» и по телефону горячей линии 8-800-500-40-40. Предложение действительно для клиентов, заключивших генеральное соглашение с ООО «Компания БКС» после 1 апреля 2013 года. Условия действительны на 16.08.2013 г. ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *